2016年以來，天津大無縫鋼管集團的庫存水平并沒有跟著鋼價上漲而上漲。盡管鋼材產(chǎn)量增速放緩，但總量依然保持在較高水平，而鋼材庫存快速的下降，可見其間需求并不弱。加上鋼材現(xiàn)貨價格持續(xù)大幅度升水，也顯示出需求對現(xiàn)貨價格的支撐力度并不弱。目前下游需求正值“金九銀十”旺季，成交情況成為價格的決定因素。鋼材自身的產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，延續(xù)量價齊升、高利潤的特征。7月全國生產(chǎn)粗鋼7402.12萬噸，同比增長10.27%，日均為238.78萬噸，基本處于歷史數(shù)據(jù)范圍的天花板，而全國重點企業(yè)日均粗鋼產(chǎn)量為185萬噸，較上月的歷史新高略微回落。鋼企生產(chǎn)毛利有增無減，尤其是板材8月中下旬利潤繼續(xù)上漲，每噸上漲了近200元，螺紋鋼每噸的生產(chǎn)利潤接近千元。產(chǎn)能釋放量跟不上現(xiàn)階段利潤水平和其增長幅度。截至7月底，鋼廠庫存為1230.29萬噸，環(huán)比持續(xù)下降，且低于去年同期水平。社會庫存方面，全部鋼材庫存繼7月末小幅反彈后，8月重新回到下降通道中。如果按照往年規(guī)律，天津大無縫鋼管集團庫存下行周期要持續(xù)到年末，那么今年下半年的庫存將回到2009年以前的水平，不斷創(chuàng)下近年來低點。關注庫存中樞水平的移動周期�！¤F礦石港口庫存本月中旬下降到13834萬噸，后期能否繼續(xù)下行存在較大不確定性，本輪港口庫存從2015年中開始上漲，漲幅接近75%�？傮w而言，全球鐵礦石過剩是常態(tài)，但礦價并沒有反映出產(chǎn)能釋放下供應過剩的格局，而是跟隨黑色產(chǎn)業(yè)鏈價格波動。鋼礦比也成為拉動鐵礦石價格的主要因素。煤焦近期漲勢喜人，隨著焦炭價格高漲，鋼廠對高品位的鐵礦石需求增加，也是拉動鐵礦石期價的另外一個因素。200萬噸以上的焦化廠本月產(chǎn)能提升幅度較大，焦化廠現(xiàn)貨提價，總體利潤上升，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤正從鋼廠向上游傳導，顯示出供需緊平衡的結構比較穩(wěn)固。相對于供給側政策，天津大無縫鋼管集團需求變化是個更緩慢的自然過程，期價上漲過快需要震蕩鞏固。建議不僅要關注螺紋鋼價格的上漲節(jié)奏，還可以關注產(chǎn)業(yè)鏈間的品種強弱。筆者認為，過去上下游的比價關系將會被打破，產(chǎn)業(yè)間的結構變化將帶來新的比價波動區(qū)間。http://www.szjxzs.com/
當前位置：