3月開始，焦炭期貨、天津鋼管集團(tuán)股份有限公司現(xiàn)貨價(jià)格經(jīng)歷了一輪明顯的下跌過程。隨著焦化企業(yè)煉焦利潤的收縮，甚至部分焦化企業(yè)出現(xiàn)了虧損，焦化企業(yè)開始采取限產(chǎn)措施。數(shù)據(jù)顯示，4月，全國100家焦化企業(yè)焦?fàn)t開工率均值為78.07%，而3月，相同口徑的焦化企業(yè)開工率均值為78.71%。也就是說，4月焦化企業(yè)開工較3月下降。高頻的周度數(shù)據(jù)則更加明顯。4月27日當(dāng)周，全國100家焦化企業(yè)焦?fàn)t開工率均值為75.87%，而4月6日當(dāng)周為79.72%，月末開工率較月初有明顯下降。焦化企業(yè)開工率下降，可能造成焦炭供應(yīng)的收縮，從而對焦炭價(jià)格有一定的支撐作用。 高爐產(chǎn)能利用率仍舊維持在高位。從歷史規(guī)律來看，天津鋼管集團(tuán)股份有限公司需求端變化一直是影響焦炭價(jià)格的關(guān)鍵因素，高爐產(chǎn)能利用率與焦炭期價(jià)呈現(xiàn)出密切的正相關(guān)關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，4月，全國163家鋼廠高爐利用率均值為74.81%，而3月，全國163家鋼廠高爐利用率均值為72.07%，4月較3月有明顯提升。4月27日當(dāng)周，全國163家鋼廠高爐利用率均值為75.65%，處于年內(nèi)高位。也就是說，當(dāng)前鋼廠對焦炭的需求處于旺盛期�！∽钚聰�(shù)據(jù)顯示，4月27日，樣本內(nèi)國內(nèi)獨(dú)立焦化廠庫存總計(jì)為78.81萬噸，較3月底的102.85萬噸明顯下降;焦炭四港口庫存總計(jì)為347.8萬噸，與3月底的346.04萬噸基本持平;全國110家鋼廠焦炭庫存平均可用天數(shù)為13.54天，較3月末的14.49天明顯下降。不過，與去年同期相比，以上三個(gè)環(huán)節(jié)的庫存都處于明顯增長狀態(tài)。換句話說，當(dāng)前上游焦化廠、中間港口、下游鋼廠環(huán)節(jié)的庫存壓力仍在，但較3月有所減輕。綜上所述，我們認(rèn)為，鋼價(jià)短期內(nèi)有望延續(xù)強(qiáng)勢，進(jìn)而帶動(dòng)焦炭價(jià)格上行。此外，焦化企業(yè)開工率下滑、鋼廠需求旺盛也對焦炭價(jià)格構(gòu)成利多刺激，而庫存壓力減輕對焦炭價(jià)格的利空影響也在轉(zhuǎn)淡。因此，后期天津鋼管集團(tuán)股份有限公司價(jià)格仍有反彈空間。
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