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全國(guó)自南向北陸續(xù)迎來降雨天氣，預(yù)示傳統(tǒng)制造業(yè)淡季即將來臨。目前5月快過半，國(guó)內(nèi)熱軋卷板現(xiàn)貨市場(chǎng)依然頹勢(shì)不改。雖然當(dāng)前天津大無縫鋼管廠低庫(kù)存支撐下，市價(jià)下滑趨勢(shì)并不明顯。但隨著利空消息不斷釋放，商家心態(tài)持續(xù)悲觀，后期鋼價(jià)走勢(shì)依然堪憂。我們回顧一下過去貨幣政策，在危機(jī)之前的主要說法。首先，涉及到數(shù)量型貨幣政策和價(jià)格型貨幣政策。過去危機(jī)前二十多年的進(jìn)展，讓央行更加關(guān)注價(jià)格型政策，同時(shí)認(rèn)為數(shù)量型政策與價(jià)格型政策是一回事。我們從嚴(yán)格意義上來講，他們是一種線性的對(duì)偶關(guān)系。具體來說，以中國(guó)為例，天津大無縫鋼管廠價(jià)格型貨幣政策是利率，數(shù)量型是提高準(zhǔn)備金率。那么有些人說，你把存款準(zhǔn)備金提高0.5%相當(dāng)于利率提高0.25%。如果降低0.5%存款準(zhǔn)備金率相當(dāng)于利率降低0.25%。這大致上是線性的對(duì)偶關(guān)系。反過來說，你不針對(duì)什么也相當(dāng)于調(diào)整了流動(dòng)性。雖然4月份中國(guó)官方及匯豐制造業(yè)PMI分別為50.4%、48.1%，均較3月份微升0.1%，顯示國(guó)內(nèi)制造業(yè)有所回暖，但增長(zhǎng)依然緩慢，二季度制造業(yè)總體用鋼需求難以大幅提升。而近期國(guó)內(nèi)樓市價(jià)量齊跌，不斷傳出房地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)等消息使得鋼市悲觀情緒蔓延，加之資金壓力緊張持續(xù)，終端行業(yè)采購(gòu)多按照訂單隨用隨采。此外，近期多地雨水不斷更是直接影響下游剛性需求。由此可見，短期內(nèi)下游行業(yè)用鋼需求釋放將十分有限。
綜上所述，鋼價(jià)成本支撐長(zhǎng)期處于弱勢(shì)，鋼價(jià)暫無上漲動(dòng)力，在持續(xù)的走弱過程中，天津大無縫鋼管廠商家悲觀情緒明顯增強(qiáng)，終端也在買漲不買跌的影響下采購(gòu)意愿不強(qiáng)，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)去庫(kù)存依然維持低速，鋼價(jià)以偏弱運(yùn)行為主。在這樣的政策環(huán)境下，從鋼鐵行業(yè)自身來講，產(chǎn)能過剩矛盾遲遲未緩解，對(duì)行業(yè)非常不利。當(dāng)前國(guó)際環(huán)境日益復(fù)雜，我國(guó)又處在改革的關(guān)鍵時(shí)期，在沒有得到階段性成果之前，宏觀政策很難大力刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)�；仡�2009年至今，2012年的寬松政策是企業(yè)收縮過冬的最后機(jī)會(huì)，但是很多鋼廠并未果斷調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，全行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)一直在持續(xù)，鋼材價(jià)格持續(xù)走低。如今，部分企業(yè)的授信雖然有可能維持，但是如果盈利繼續(xù)惡化，銀行很難再給予堅(jiān)定支持。因此，鋼鐵企業(yè)重組和產(chǎn)能削減已勢(shì)在必行。鋼鐵企業(yè)與其在困難的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)中被動(dòng)應(yīng)付，不如主動(dòng)調(diào)整，尋求突破。鋼廠盈利情況下生產(chǎn)積極性不減，后市供應(yīng)承壓。而鋼廠為了保持訂單，出廠價(jià)由平盤轉(zhuǎn)向下調(diào)可能性較大，資源成本支撐或持續(xù)弱化。另外下游行業(yè)狀況不佳，加之雨水天氣更是抑制剛需。這一系列利空因素打壓下，當(dāng)前熱軋向上支撐難尋，預(yù)計(jì)短期內(nèi)天津大無縫鋼管廠繼續(xù)弱勢(shì)震蕩為主。http://www.szjxzs.com/